借助“产业+投资”模式，华为哈勃投资变身IPO“收割机”

哈勃投资半导体版图再添一子。

9月30日，老虎财经发现，据国家企业信用信息公示系统显示，武汉华日精密激光股份有限公司（下称华日激光）的股东名单之中包含深圳哈勃科技投资合伙企业（有限合伙）（简称哈勃科技）。

据企查查显示，哈勃科技的背后出现华为的身影。与此同时，这家合伙企业还由哈勃科技创业投资有限公司（简称哈勃投资）担任执行事务合伙人。

事实上，哈勃投资对半导体的青睐不止于此，其正在不断扩充A股版图。截至今年6月末，已将7家上市公司收入囊中。此外，华为控股的Hubble Ventures（哈勃创新投资有限公司）也持股一家上市公司思特威。

纵览这8家上市公司，均是哈勃投资以及哈勃创新在上市之前就已入股，而企业上市成功后也意味着其将收获满满。

值得注意的是，部分上市公司与华为之间的关联较为密切。据灿勤科技招股书表示，公司自2018年以来至2021年上半年的第一大客户均是华为及其同一控制下其他企业。东微半导也是如此，其在招股书中表示，公司产品已进入华为等多个高知名度客户。

垂青半导体行业

哈勃科技入股华日激光一事也将其半导体版图推至大众视野之下。

据华日激光2021年年报显示，哈勃科技位列公司股东名单之中，实缴出资额313.3万元，持股比例为7%。

而哈勃科技一边由哈勃投资担任执行事务合伙人，一边由华为出资。据企查查显示，在哈勃科技的合伙人信息中，华为技术有限公司、华为终端（深圳）有限公司以及哈勃投资的出资比例分别为69%、30%以及1%。

进一步股权穿透发现，上述两家华为系的公司背靠华为投资控股有限公司（简称华为控股），华为控股也全资持股哈勃投资。

也就是说哈勃投资再对外投资一家公司。这并非罕见，有意思的是，华日激光主营的激光器产品可应用于多种行业，其中正包括半导体芯片领域。

不仅如此，华日激光的大股东长光华芯背后也浮现哈勃投资的身影，截至2022年6月末，哈勃投资的持股数量为506.5万股，持股比例为3.74%。而长光华芯所处行业依旧和半导体有关，为半导体激光行业。

除上述两家企业外，据企查查显示，成立三年多时间的哈勃投资已对外投资47家企业。

细数这47家企业，绝大部分为半导体产业链公司，包括第三代半导体、芯片设计、EDA、测试、封装以及激光等各个环节。像第三代半导体的代表公司天岳先进，芯片行业的思瑞浦，存储芯片新星东芯股份等。

上述三家公司已登陆资本市场，然而哈勃投资对于上市公司的野心不止于此。据choice数据显示，截至2022年上半年底，哈勃投资分别出现包括在长光华芯、东芯股份、唯捷创芯-U、灿勤科技、天岳先进、东微半导以及思瑞浦在内的7家前十大股东名单之中。

值得一提的是，哈勃创新投资有限公司也持股一家上市公司思特威。据思特威招股书显示，这家公司由华为控股全资持股。

哈勃投资的收获之季

成立仅三年多时间的哈勃投资化身为半导体IPO收割机，并在A股市场混得风生水起。

纵览其持股的多家上市公司，均有着相同的投资逻辑，那便是在上市前就已入股，在上市成功后以等待合适的时机退出。

哈勃投资斩获的第一家上市公司是思瑞浦，其与思瑞浦的渊源从2019年开始，彼时哈勃投资斥资7200万元，认购思瑞浦8%的股份，思瑞浦正式登陆科创板后，哈勃投资对思瑞浦的持股比例被稀释为6%，持股总数为480万股。

随后在去年9月22日哈勃投资所持思瑞浦股数解禁后的次日就按耐不住减持的心情。思瑞浦9月23日公告称，股东哈勃投资计划未来6个月内通过集中竞价的方式减持公司股份不超过16万股，直到同年11月30日，哈勃投资累计减持思瑞浦8万股，减持总金额为6125.6万元。

此外，哈勃投资还曾在2021年9月28日-11月16日期间通过大宗交易的方式减持思瑞浦72.8万股，减持比例为0.91%，哈勃投资套现金额或超3亿元。此后，哈勃投资继续减持思瑞浦9.3万股。

总体来看，哈勃投资通过数次减持便将超3亿元揽入怀中，其剩余389.9万股的持仓市值按照376.88元/股约为14.7亿元。如此看来，哈勃投资已赚得盆满钵满。

2021年，哈勃投资如法炮制两家上市公司灿勤科技和东芯股份。以灿勤科技为例，早在2020年4月29日，哈勃投资以1.1亿元受让灿勤科技的控股股东灿勤管理持有的1375万股股份，持股比例为4.58%。在灿勤科技上市成功后，哈勃投资的持股数量仍未改变。

直至今年6月末，由于哈勃投资持有的灿勤科技股数还未解禁，持股数量仍旧为1375万股，若按照6月30日14.73元/股计算，哈勃投资的持仓市值已达2亿元。

2022年，哈勃投资的A股版图再下一城，共有4家上市公司均在这一年上市成功，分别为天岳先进、东微半导、长光华芯以及唯捷创芯-U。

其中天岳先进同样促使哈勃投资收益颇丰，双方的关联还要从2019年8月讲起，彼时哈勃投资就以1.1亿元参与天岳先进的首次融资中，直至2020年天岳先进变更为股份公司之际，哈勃投资持股比例为2726.25万股，持股比例为7%。

今年1月12日，天岳先进正式登陆资本舞台，哈勃投资新进成为天岳先进第四大股东，持股比例为6.34%，截至6月30日，若按照当日收盘价67元/股计算，哈勃投资的持仓市值达18.3亿元。不仅如此，天岳先进的股价自7月以来仍呈现扶摇直上之势，更是在8月创下历史新高点126.65元/股。

产业+投资模式

哈勃投资战功赫赫一度震撼投资圈，而其背靠的正是华为这颗大树。

自出生以来，华为就对哈勃投资寄予厚望，注册资本从最初的7亿元升至如今的30亿元。

据国家企业信用信息公示系统显示，自2020年1月以来，哈勃投资踏上增资之路，而其经历的三次增资均有华为控股全额包揽，首次增资10亿元；仅隔9个月，哈勃投资的第二次增资来袭，注册资本再从17亿元升至27亿元；直至2021年5月，华为控股再次出资3亿元增资哈勃投资，注册资本升至30亿元。

除屡屡增资外，哈勃投资的高管团队也流淌着华为的血液。公司的董事长白熠、董事孔妍、应为民以及监事李杰均是华为的老将。

像白熠从1997年8月就加入华为技术有限公司，历任研发部员工、研究所合作部部长、企业发展部副部长；2007年8月开始在华为企业发展部、资金管理部、金融风险控制中心等部门任职，担任总裁、副总裁的位置。2019年4月23日，白熠走马上任执掌哈勃投资。

不到两年的时间，哈勃投资于2021年1月完成私募基金管理人备案登记。自此其加速在A股市场收获IPO，时至今日，已有7家上市公司成为哈勃投资的猎物。

值得注意的是，哈勃投资的部分上市公司与华为系关联紧密。

据灿勤科技招股书表示，公司自2018年以来至2021年上半年的第一大客户均是华为及其同一控制下其他企业，占营收的最高比例甚至在2019年一度达到91.34%，随后占比开始呈现下降趋势，但2021年上半年仍达67.27%。

灿勤科技也在招股书中直言，华为是公司营收的主要来源，经营业绩的大幅增长主要依赖于对华为销售收入的快速增长。

东微半导也是如此，其在招股书中表示，公司产品已进入华为等多个高知名度客户，其中5G基站电源及通信电源领域的终端用户包括华为。

从哈勃投资的企业来看，绝大部分投资围绕半导体等高端制造，而这些企业要么是华为产业链的合作伙伴，要么就是华为庞大体系所需的技术。对于华为而言，哈勃投资扮演的是产业+投资模式角色。